08年的春节在天寒地冻中度过，各地煤电油运紧张的消息接踵而来，04年以后暂时缓解的煤电油运紧张状况在一场大雪中又显得异常紧张，迫使宏观调控当局不得不对年初制定的“适度从紧”的调控方针根据当前国际国内形势的新变化作出适度修正，为了应对美国连续降息的压力，近期也不能再次加息，在当前这样复杂的情势下，有必要对节后的钢材市场大势进行新的分析，从中找出影响市场价格变化的信号，把握市场先机。
货币政策层面：暗流汹涌
近年来，经济运行中出现了相互关联的三个问题。其一，由于外贸顺差和储蓄的较快增长，导致外汇储备增长偏快，产生了流动性过剩的可能性。为了应对每年4000亿—5000亿美元的外汇储备增长带来的基础货币投放过多，必须实行从紧的货币政策。
其二，由于储蓄率过高，导致投资高位运行，经济增长速度偏快。为了防止由偏快转为过热，也要实行从紧的货币政策，防止以货币购买力支撑的总需求的过快增长。
其三，从目前来看，07年的物价上涨主要还是属于一种外部输入的成本推动型的价格上涨，但如果货币增长速度过快，由于货币形成有购买力的需求，就可能导致总需求膨胀，使价格上涨波及到其他领域。
而美国的这次的次贷危机情况其实很严重，房地产泡沫破裂的影响在目前还远远没有充分显现出来，这很可能对美国经济和主要发达国家的经济产生严重的负面影响并波及我国。但是，一方面，美国政府、美联储和发达国家的政府联合刺,A106GR.B无缝钢管激经济的宏观政策会起作用，衰退(负增长)是有可能减缓或者被防止的；另一方面，对美国的出口占我国总出口的比重已经下降到20%以下，如果亚太地区、石油产出国等国家(这些大约占我国出口的50%)仍有较好的增长，我国对欧洲的出口也因汇率变化的因素可以增加，总的来说外部市场的变化不会太大。但是近期美联储频频降息导致人民币和美元利率出现倒挂，并可能加大人民币升值压力，这些因素又可能会导致国外资金流入，助长流动性过剩。另外冰雪灾害使我国一些地区的生活和生产受到了很大的影响，但总的来说是短期的和局部的，救灾和灾区重建工作本身还会扩大需求。这些都是需要统筹考虑的。
从以上这几个方面可以看出，当前国内的货币政策处于“三明治”的状态，要是严格执行“从紧”的货币政策，势必会因为中美利差的存在，大量趋利的热钱就会通过各种渠道涌入国内，导致输入型通货膨胀的发生，替美国的次贷危机埋单，而不严格执行“从紧”的货币政策，政策的严肃性又将值得怀疑，灾后重建的进度将大大延缓，所以目前政策当局已经处于两难的境地，根据国内的政策实施惯例，目前将会适度修正前期的货币政策，将有些“从紧”的货币政策引而不发，待国际国内经济形势明朗后再做定夺。所以近期的货币政策层面虽然表面处于“从紧”的态势，但是在具体实施层面会详细把握实际情况，作出细微的调节。
生产成本层面：高位运行
近期以来，钢材的主要生产原料包括运输物流成本大幅攀升，持续稳定运行在高位，其中铁矿石，焦炭，电力，有色金属和油价的价格上涨对钢材生产成本的上涨推动尤其明显。下面笔者为大家简要分析一下现在的钢材主要生产原料以及物流成本上涨的情况。
1)铁矿石
2007年我国进口铁矿石整体平均到岸价格为88.22美元/吨，与去年同期相比上涨24.1美元/吨，同比增长37.57%。自2007年来，进口铁矿石的每月平均到岸价格逐渐上涨，第二季度和第三季度平均保持环比10美元/吨的上涨幅度，第四季度的上涨幅度最大，环比上涨22美元/吨，12月份的平均到岸价格125.28美元/吨也再创历史新高。在国际铁矿海运费暴跌之后，钢厂方面观望更多。铁矿石谈判仍在进行中，08年国际铁矿石协议价格涨势虽已成定论(目前多数认为涨幅在40-50%)，但海运费的影响不容忽视，若海运费跌幅大于铁矿离岸价格的涨幅，则进口铁矿的到岸价格未必比07年上涨太多。虽然这样预测，但是铁矿石价格相比去年还是有了很大的涨幅。
2)焦炭
近期受全国缺电影响各主产区焦煤产量仍然偏低，电煤产量持续增长，预计到3月底全国电煤库存将恢复正常水平。目前由于主保电煤生产，焦煤产量受到了较大影响。且由于目前中小型煤矿还未完全复工，故此全省焦煤日均产量有所下降。据了解全国焦企对焦煤的需求相当旺盛，节后大部分焦企已经步入正常工作轨道，但由于库存只有节前所囤的一些焦煤，储备无法满足大规模生产的需要，故此焦煤成为各大焦企抢购的物资。据当地有关人士分析，预计短期内焦煤短缺的情况无法得到改观，价格有较大可能出现上涨，届时焦企将面临新一轮的成本挑战。焦煤在近期内成为炙手可热的资源，价格上行已成必然趋势，预计上涨幅度将不会低于50元。预计后期随着资源进一步紧张的局面会继续延续，价格受资源的刺激将会出现上涨，而焦炭价格也会在近期内出现新一轮上调。截止到目前为止，国际焦炭价格已经达到400美元/吨；国内一般二级冶金焦价格也接近2000元/吨。
3)油价以及物流成本
国际油价每上涨10美元，会抬升国内CPI，而对国内GDP拉低0.8个百分点，目前的国际油价较去年同期上涨了24.2美元以上，因而，它会使国内CPI上涨0.968个百分点，同时拉低GDP1.936个百分点。受近期国家提高成品油价格拉动，东北铁路运费较前期每吨上调0.002元/公里，初步测算，鞍山至大连每吨运费上涨了80－100元/车，至山东地区约上调了200元/车。受此影响，南北港口及钢材火车运输成本将有所提高。连带公路运输，国内内河航运，国内海运价格纷纷受油价高企的影响逐步走高。
市场心理层面：谨慎看多
对于目前的行情，综合全国各地的开市价格，基本都有小幅的拉升，但是成交量始终没有得到充分释放，一方面是由于春运和电煤运输大量消耗铁路运力，导致全国钢材资源流动性减弱，因为国内钢铁生产企业集中度不够，大量生产完成的钢材资源分散在各地而没有进入流通环节，各地库存始终运行在低位。另一方面是由于气候原因导致今年国内南方地区也持续低温，本来能节后开工的工地达不到施工要求，而且恶劣的气候也导致部分劳动力不能按时返回工地和企业，直接影响到下游用户的钢材消费强度，进而导致钢材价格上涨受到抑制。
由于高生产成本的支撑，钢材价格上涨是肯定的事情，但是究竟什么时间开始启动，涨幅有多少，这是众说纷纭，所以当前市场的心态表现的比较敏感，钢厂为了传导上涨的生产成本，对于拉升钢材出厂价格有很强的冲动，在2月20号左右出台的宝钢08年二季度出厂价格铁定上涨，随后将会有一系列的钢厂跟进，进而形成事实上的价格联盟，另一方面，贸易商想涨怕跌的心态又很明显，为了保持资金流转，不可能大量吃货，而下游用户目前由于资金比较紧张，也采用临时采购的模式减少自己的原料库存来控制资金占用。
所以目前市场整体心态还是看好市场后市的，但是还是比较谨慎，估计随着2月下半月的局势明朗之后，市场资金才会持续流入市场，抬升价格，激发市场的热情，当前还是处于局势没有明朗的阶段，以谨慎操作为主。
节后市场展望
从以上几个方面可以看到，由于生产成本因素对钢材价格造成强力支撑，钢材价格内在的涨价冲动非常强烈，但是由于目前下游钢材消费暂时还没有恢复正常，直接导致节后钢材价格上涨的力度不强。但是目前的市场只是需要一个导火索就能把市场热情激发，估计2月20号左右的宝钢调价能点燃市场的做多热情。
针对各类钢材品种而言，螺纹钢等低端钢材虽然受成本支撑力度最大，但是由于前期钢厂受限电影响，生产了大量钢坯等半成品，目前情况下，市场短期内需要消化大量的螺纹钢等低端钢材库存，所以，螺纹钢等低端钢材价格上涨力度不大。热卷中板类的库存比较少，但是随着运输的正常，节后一个月内，资源流动将使价格平衡，市场机会也不会很大，只是适合波段操作。而对于冷轧镀锌类的高端钢材而言，由于前期产量受雪灾限电影响大幅减量，加上运输不正常，各地库存都是处于历史低位，只要宝钢价格确立涨势后，市场立即会作出反应，特别是热镀锌，近期有些地区几乎和冷板同价，库存也不多，出口形势也比较好，属于前期的冷门品种，但往往冷门的品种中往往能出人意料，联想到下去年上半年的冷卷行情，从年初到10月底都是小幅波动，但是到了11月就开始直线上涨。有些先知先觉的贸易商已经开始囤货热镀锌。